델타 rebalancing

1. $delta 기준
-> 방향성 트레이딩에 적합한 구조로 볼이 작을때
2. $gamma 기준
-> 델타를 하루 단위로 관리하고 하는 경우, 롱감마 포지션 헤지에 유리,
 1/2 sigma gamma 만큼 델타를 open하는 경우 방향성과 변동성을 1:1로 관리할 수 있음.
예를 들어 롱감마 포지션에서 1/2  sig gamma 만큰 롱델타를 취하는 경우 1sigma 상승 하는 경우, gamma-theta는 서로 상쇄되며,  1day theta 만큼 델타수익이 더 들어온다. 반면 1sigma  하락하는 경우도 gamma-theta 는 서로 상쇄되나, 1day theta 만큼 손실이 발생함. 하지만 negative skew로 인해서 보통 하락하는 경우 변동폭은 크기 마련이며 2sigma  하락하는 경우  3theta만큼 감마수익이 발생하며, 2theta만큰 델타 손실이 발생하여 결국은 1theta이익이 발생함. -> 이경우 상승 하락 비율이 1:1.5라고 하면